Segundo analista, proposta de troca de ações da Oi não será unanimidade entre minoritários
De acordo com analistas do mercado financeiro, dificilmente não será aprovada em assembleia a relação de troca de ações das companhias da Oi, divulgada em fato relevante nesta segunda-feira, 1.
O especialista de um grande banco, que preferiu não se identificar, acredita na tendência de aprovação dos valores definidos para o processo de reestruturação societária da companhia e que a troca de ações está bem alinhada com o que já havia sido sinalizado anteriormente. No entanto, para ele, não haverá unanimidade. “Apesar de ser assim que o mercado analisa as empresas, haverá acionistas da Brasil Telecom que se sentirão injustiçados, pois suas ações serão incorporadas em um valuation menor”, explica. Valuation é uma lógica do setor que determina os valores de compra e venda de ações baseada em alguns fundamentos, como cálculos matemáticos e variáveis de mercado.
Mesmo acreditando que os votos desses minoritários “não devem gerar questionamentos suficientes para impedir a aprovação da proposta”, o analista sugere que os acionistas controladores se abstenham do direito ao voto para que fique clara a posição dos demais acionistas. “A meu ver seria uma posição interessante”, diz.
O consultor do Banco Modal, Eduardo Roche, também crê que a tendência é de aprovação por parte de todos os acionistas com direito a voto. Porém, não vê nada na proposta que desabone alguma das partes. “Os (acionistas) minoritários terão participação decisiva na assembleia, está na mão deles a aprovação ou não. Mas, a princípio, não vejo nada prejudicial a ninguém”, resume o analista.
Proposta
A proposta de troca de ações definida é a seguinte: cada ação da Tele Norte Leste Participações (TNLP3) proporcionará 2,3122 ações da Brasil Telecom (BRT03); cada ação TNLP4, 2,1428 ações BRT04; cada ação TNLP4, 1,8581 BRT03; cada ação da Telemar Norte Leste (TMAR3), 5,1149 BRT03; cada TMAR5 e TMAR6, 4,4537 BRT04; cada TMAR5 e TMAR6, 3,8620 BRT03. A troca de TMAR para Coari será de um para um.
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